Что такое фьючерсы и как с ними работать: практическое руководство для инвесторов

Представьте: вы открываете торговый терминал и видите, что можете заработать не только на росте актива, но и на его падении. Более того, вы можете контролировать позицию в несколько раз превышающую ваш реальный капитал. Звучит заманчиво? Добро пожаловать в мир фьючерсов — один из самых мощных и одновременно требовательных инструментов современного инвестора.

Если вы сейчас в поиске эффективных инструментов для инвестирования, предлагаем рассмотреть программу «Разумные инвестиции с Евгением Коганом». Стратегия финансового эксперта подразумевает гибкий и динамичный подход к управлению.

Но прежде чем погружаться в цифры и стратегии, давайте разберемся с базовыми вещами.

Фьючерс простыми словами: договор о цене в будущем

Фьючерс — это стандартизированный биржевой контракт, по которому продавец обязуется продать, а покупатель — купить определенный актив в будущем по цене, зафиксированной сегодня. Звучит сложно? Давайте на примере.

Допустим, вы уверены, что акции Газпрома через три месяца вырастут с текущих 127 до 200 рублей. Вместо того чтобы покупать сами акции за полную стоимость (12 700 рублей за 100 штук), вы покупаете фьючерсный контракт. При этом вам нужно внести лишь гарантийное обеспечение — около 12-13% от стоимости контракта, то есть примерно 1 500 рублей.

Если ваш прогноз сбылся и цена выросла, вы получаете прибыль от разницы. Если ошиблись — несете убыток. Вот и весь принцип работы.

Ключевое отличие от покупки акций: при торговле фьючерсами вы не владеете самим активом. Вы просто заключаете пари на направление движения его цены. Это открывает уникальную возможность — зарабатывать на падении рынка, открывая короткие позиции (шорты).

Виды фьючерсов: от акций до криптовалюты

Современный рынок предлагает фьючерсы практически на любой актив, который торгуется на биржах:

• Товарные фьючерсы — классика жанра. Контракты на нефть, золото, пшеницу, природный газ существуют уже более века. На Московской бирже, например, торгуется уникальный фьючерсный контракт на индекс российской пшеницы — единственный в мире контракт такого типа.

• Валютные фьючерсы — самый популярный инструмент на российском рынке. Фьючерс на пару доллар-рубль позволяет застраховаться от валютных колебаний или заработать на прогнозе курса.

• Фьючерсы на акции — представлены практически на все ликвидные российские компании: от Сбербанка до Яндекса. На одну компанию может быть несколько контрактов с разными сроками исполнения.

• Индексные фьючерсы — контракты на биржевые индексы вроде S&P 500 или индекса Мосбиржи. Отличный инструмент для ставки на рынок в целом, а не на отдельные компании.

• Криптовалютные фьючерсы — настоящий тренд 2025 года. В ноябре Московская биржа запустила расчетные фьючерсы на индексы биткоина и эфира для квалифицированных инвесторов. За первые дни объем торгов превысил 400 миллионов рублей. На зарубежных криптобиржах доступны как классические фьючерсы с датой экспирации, так и бессрочные (перпетуальные) контракты, которые можно держать неограниченное время.

Поставочные и расчетные контракты: в чем разница

Фьючерсы делятся на две категории по способу исполнения:

• Поставочные фьючерсы предполагают реальную передачу актива в дату исполнения контракта. Если вы держите поставочный фьючерс на акции Газпрома до экспирации, на ваш счет зачислят 100 акций по той цене, которая была зафиксирована в контракте. Такие фьючерсы обычно заключаются на акции, облигации и некоторые товары.

• Расчетные фьючерсы не предполагают физической поставки. Биржа просто рассчитывает разницу между ценой контракта и реальной рыночной ценой актива на момент исполнения, зачисляя прибыль или списывая убыток. Этот тип характерен для индексов, процентных ставок и большинства товарных контрактов.

Для рядового инвестора разница не критична: большинство трейдеров закрывают позиции задолго до экспирации, фиксируя прибыль или убыток, не дожидаясь исполнения контракта.

Как устроена механика торговли

Торговля фьючерсами имеет несколько ключевых особенностей, которые отличают ее от обычной покупки активов:

Гарантийное обеспечение (маржа) — это залог, который вы вносите для открытия позиции. Его размер определяет биржа, обычно это 10-20% от стоимости контракта. Именно благодаря этому механизму возникает эффект кредитного плеча: Вы контролируете актив стоимостью 100 000 рублей, имея на счете лишь 15 000.

Вариационная маржа — ежедневный перерасчет прибылей и убытков. Дважды в день биржа подсчитывает, насколько изменилась стоимость вашей позиции, и начисляет или списывает разницу с торгового счета. Это означает, что вы видите финансовый результат в режиме реального времени, не дожидаясь закрытия позиции.

Экспирация — дата исполнения контракта. Фьючерсы бывают месячными и квартальными. К примеру, фьючерс с кодом GAZR-12.25 означает контракт на акции Газпрома с исполнением в марте 2025 года. Если вы не закроете позицию до этой даты, контракт будет автоматически исполнен — в случае поставочного вы получите акции, в случае расчетного — зачисление/списание итоговой разницы.

Зачем нужны фьючерсы: три основные стратегии

1. Хеджирование — страховка от рисков

Это первоначальная задача, для которой фьючерсы и были созданы.

Представьте: у вас в портфеле акции на 500 000 рублей, и вы опасаетесь краткосрочной коррекции. Продав соответствующее количество фьючерсов на эти акции или на индекс Мосбиржи, вы страхуете свою позицию. Если рынок упадет, убыток по акциям компенсируется прибылью по короткой позиции во фьючерсах.

Это особенно актуально для компаний, работающих с импортом или экспортом. Производитель, закупающий сырье за доллары, может зафиксировать курс валюты на три месяца вперед, застраховавшись от резких скачков.

2. Спекуляция — заработок на волатильности

Фьючерсы созданы для активных трейдеров, которые хотят зарабатывать на краткосрочных движениях рынка. Встроенное кредитное плечо позволяет получать прибыль, многократно превышающую размер первоначальных вложений.

Пример из практики: трейдер с депозитом в 100 000 рублей покупает фьючерс на доллар с плечом 1:5, контролируя позицию на 500 000 рублей. При движении курса всего на 2% он получает прибыль в 10 000 рублей — это 10% от его капитала за одну сделку. Конечно, в обратную сторону работают и убытки.

3. Арбитраж — заработок на разнице цен

Более сложная стратегия для опытных участников рынка. Суть в том, чтобы использовать временные расхождения между ценой фьючерса и ценой базового актива, или между фьючерсами с разными датами экспирации. В криптовалютной торговле популярен арбитраж между спотовым рынком и фьючерсами: одновременная покупка криптовалюты и продажа фьючерсного контракта на нее.

Риски: о чем молчат в рекламе

Давайте говорить откровенно: фьючерсы — это высокорискованный инструмент. По данным брокеров, большинство начинающих трейдеров теряют деньги в первый год работы с фьючерсами. Почему?

Эффект кредитного плеча работает в обе стороны. Если с плечом 1:7 актив вырос на 3%, ваша прибыль составит около 21%. Но если он упал на 3%, убыток тоже будет 21%. При неблагоприятном движении на 15% можно потерять весь депозит.

Маржин-колл и ликвидация. Если стоимость вашей позиции падает настолько, что гарантийного обеспечения перестает хватать, брокер потребует довнести средства (маржин-колл). Если вы не успеете это сделать, позиция будет принудительно закрыта с убытком. В криптовалютной торговле при высоких плечах ликвидация может произойти буквально за минуты при резком скачке цены.

Высокая волатильность. Цены на фьючерсы могут колебаться значительно сильнее, чем на базовый актив, особенно в моменты низкой ликвидности или выхода важных новостей.

Временная стоимость. С приближением даты экспирации поведение фьючерса может отличаться от поведения базового актива из-за различных факторов, включая изменение ожиданий участников рынка.

Комиссии и финансирование. При торговле бессрочными фьючерсами каждые 8 часов взимается плата за финансирование (funding rate), которая может существенно съедать прибыль при долгосрочном удержании позиций.

Как начать работать с фьючерсами: пошаговая инструкция

Шаг 1. Получите доступ к срочному рынку

На российских биржах торговля фьючерсами происходит на срочном рынке (секция FORTS на Мосбирже). Вам понадобится:

• Брокерский счет у компании, предоставляющей доступ к срочному рынку

• Подписание дополнительного соглашения и прохождение тестирования (для новичков)

• Достаточный капитал — минимум от 50 000 рублей для комфортной работы

Для криптовалютных фьючерсов выбирайте проверенные платформы: Bybit, MEXC, OKX, Bitget. В 2025 году эти биржи предлагают доступ без VPN для пользователей из России и стран СНГ.

Шаг 2. Изучите спецификации контрактов

Каждый фьючерс имеет четкие параметры:

• Базовый актив

• Размер контракта (сколько единиц актива в одном фьючерсе)

• Дата экспирации

• Размер гарантийного обеспечения

• Шаг цены

На сайте биржи всегда доступна полная спецификация. Изучите ее перед торговлей, чтобы понимать, какой реальный объем актива вы контролируете.

Шаг 3. Начните с демо-счета

Большинство современных платформ предоставляют демо-режим с виртуальными деньгами. Потратьте 1-2 месяца на отработку стратегий без риска реальных потерь. Это бесценный опыт, который сэкономит вам десятки тысяч рублей.

Шаг 4. Соблюдайте строгий риск-менеджмент

Профессионалы рынка единогласны: главное в торговле фьючерсами — не предсказание цены, а управление рисками. Золотые правила:

• Не рискуйте более 2-3% капитала на одну сделку. Если у вас 100 000 рублей, максимальный убыток по сделке не должен превышать 3 000 рублей.

• Используйте стоп-лоссы — защитные ордера, автоматически закрывающие позицию при достижении определенного уровня убытка.

• Начинайте с минимального плеча. Новичкам рекомендуется работать вообще без плеча или с плечом не выше 1:2-1:3. Да, прибыль будет меньше, зато и риски контролируемые.

• Диверсифицируйте. Не вкладывайте все средства в один контракт или один актив.

• Фиксируйте прибыль. Жадность — главный враг трейдера. Если получили запланированную прибыль — закрывайте сделку.

Шаг 5. Ведите торговый дневник

Записывайте каждую сделку: почему открыли, какая была стратегия, что получилось, что нет. Анализ собственных ошибок ценнее любого обучающего курса.

Тренды декабря 2025 года

Текущая ситуация на рынке фьючерсов характеризуется несколькими особенностями:

Рост интереса к товарным контрактам. Инвесторы активно используют фьючерсы на золото и нефть для хеджирования геополитических рисков. Котировки золота находятся на исторических максимумах — выше 4200 долларов за унцию, что делает контракты на драгметаллы особенно волатильными и привлекательными для торговли.

Криптовалютные фьючерсы на пике популярности. После запуска Московской биржей контрактов на индексы биткоина и эфира российские инвесторы получили легальный инструмент для работы с криптовалютами. Эти фьючерсы не предполагают покупку или хранение самих криптовалют. Инвесторы зарабатывают на изменении индекса, а расчёты происходят в рублях

Автоматизация и ИИ-инструменты. Биржи внедряют встроенные торговые боты и алгоритмы на базе искусственного интеллекта, упрощающие работу даже для новичков. На платформах вроде Bitget и Bybit доступны инструменты копитрейдинга — возможность автоматически повторять сделки успешных трейдеров.

Ожидания по ставкам центробанков. Рынки активно реагируют на предстоящее заседание ФРС США 9-10 декабря. Большинство (87,2%) аналитиков считают, что учётная ставка останется на уровне 3,75–4%. Остальные предполагают, что возможно её снижение до диапазона 3,5–3,75%.

Фьючерсы vs другие инструменты

Фьючерсы vs акции

Акции дают право собственности, возможность получать дивиденды, держать бумаги неограниченное время. Фьючерсы — это временный контракт для трейдинга, они требуют постоянного контроля и подходят для краткосрочных операций.

Фьючерсы vs опционы

Опцион дает право, но не обязательство купить/продать актив. Покупатель опциона рискует только премией, которую заплатил. Во фьючерсе обе стороны несут полные обязательства, а риски потенциально не ограничены.

Фьючерсы vs маржинальная торговля

При маржинальной торговле вы берете в долг у брокера реальные деньги или активы под процент. Во фьючерсах вы работаете с контрактами, не владея базовым активом, и не платите процент за «плечо» — достаточно внести гарантийное обеспечение.

Мнение эксперта ООО «СК «Ренессанс Жизнь»

Практикующий инвестор Максим Молчан поделился своим мнением насчет фьючерсов:

«Это эффективный инструмент для управления рисками и реализации торговых идей на коротких горизонтах, но они требуют дисциплины и понимания маржинальных требований. Для неподготовленного инвестора фьючерсы могут быть источником повышенной волатильности и эмоциональных решений, поэтому использовать их стоит только с чёткой стратегией и системой риск-менеджмента».

Выводы: стоит ли игра свеч?

Фьючерсы — это действительно мощный инструмент, который при грамотном использовании открывает уникальные возможности:

• Заработок на любых движениях рынка — вверх и вниз

• Эффективное хеджирование инвестиционных портфелей

• Доступ к рынкам и активам, недоступным напрямую

• Возможность существенно увеличить доходность при ограниченном капитале

Но за эти возможности приходится платить высокими рисками и необходимостью постоянного обучения. Фьючерсы определенно не для тех, кто ищет «легкие деньги» или предпочитает пассивное инвестирование.

Если вы готовы учиться, если у вас есть дисциплина для соблюдения риск-менеджмента, если вы понимаете, что потери неизбежны и это часть процесса — фьючерсы могут стать отличным дополнением к вашему инвестиционному арсеналу.

Начните с малого. Используйте демо-счета. Изучайте рынок. И помните: лучший фьючерсный трейдер — это тот, кто умеет правильно управлять рисками.

Данная статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Торговля фьючерсами сопряжена с высокими рисками и подходит не всем инвесторам.