Купоны ежемесячно — вторая зарплата: как превратить облигации в источник регулярного дохода

Представьте: первого числа вам приходит зарплата, а пятнадцатого — ещё одна. Только вторую платит не работодатель, а ваш инвестиционный портфель. Именно так работает купонный доход при правильной сборке облигационного портфеля. Деньги поступают по расписанию, независимо от того, работаете вы в этот день или нет.

Кстати, если вы хотите начать получать регулярный доход прямо сейчас, не разбираясь в биржевых инструментах, — обратите внимание на программу «Денежный поток». Это программа накопительного страхования, где выплаты приходят дважды в месяц — буквально как вторая зарплата.

В этой статье расскажем, как начать самостоятельно строить купонный доход через биржу.

Что такое купон и почему он похож на зарплату

Облигация — это долговая бумага. Покупая её, вы по сути даёте деньги в долг: государству, региону или компании. Взамен эмитент обязуется вернуть номинал в дату погашения и регулярно выплачивать проценты за пользование вашими деньгами. Эти проценты и называются купонами.

Название исторически курьёзное: до перехода на электронный учёт облигации существовали как бумажные документы с отрезными талонами — купонами. При каждой выплате один такой талон отрезали и предъявляли кассиру. Сегодня ничего отрезать не нужно, деньги зачисляются на брокерский счёт автоматически в установленную дату.

Ключевое свойство купона, которое делает его похожим именно на зарплату, это предсказуемость. Размер и даты выплат известны заранее, ещё до покупки бумаги. Вы точно знаете: такого-то числа придёт столько-то рублей. Это принципиально отличает облигации от акций, где дивиденды могут быть урезаны или отменены в любой момент.

Как устроен размер купона

Купон задаётся в процентах от номинала облигации. Номинал большинства российских бумаг составляет 1 000 рублей. Если купонная ставка составляет 15% годовых, а выплата происходит раз в полгода, то каждый раз вы получаете 75 рублей с одной бумаги.

По механике начисления купоны делятся на три типа:

1. Фиксированный купон

Ставка задана раз и навсегда при выпуске. Именно его стоит искать, когда хотите зафиксировать доходность надолго. В 2026 году это особенно актуально: БАНК РОССИИ подтвердил курс на постепенное снижение ставки Банка России, поэтому покупка облигаций с фиксированным купоном позволяет зафиксировать высокую доходность до 15% у ОФЗ и до 16-22% у корпоративных бумаг.

2. Плавающий купон (флоатер)

Ставка привязана к какому-либо рыночному индикатору, чаще всего к ставке Банка России или RUONIA. Удобен, когда ставки растут: купон автоматически увеличивается. Но в период снижения ставок он будет уменьшаться, что делает его менее привлекательным именно сейчас. Подробнее о флоатере рассказали в этой статье.

3. Нулевой купон

У таких бумаг нет отдельных выплат вовсе. Доход формируется за счёт дисконта: облигация размещается дешевле номинала, а погашается по номиналу. Для стратегии «зарплата каждый месяц» такой инструмент не подходит.

Почему ежемесячные выплаты — это не миф

Большинство облигаций платят купоны раз в квартал или раз в полгода. Чтобы получать деньги каждый месяц, нужна либо специально подобранная бумага, либо портфель из нескольких выпусков с разными датами выплат.

Ежемесячный купон встречается у части корпоративных эмитентов — как правило, это компании второго и третьего эшелона, которые конкурируют за инвесторов в том числе частотой выплат. Ежемесячную купонную доходность можно получать по корпоративным бумагам, выбирая эмитентов с высоким рейтингом, которые могут гарантировать стабильный процентный доход и снизить риск дефолтов.

Портфельная стратегия работает иначе: вы берёте несколько облигаций с разными датами выплат, и в итоге каждый месяц на счёт приходит купон от одной из них. Например, три бумаги с квартальными купонами, сдвинутыми относительно друг друга на месяц, дадут денежный поток ежемесячно.

Доходность в 2026 году: что предлагает рынок

Российский облигационный рынок переживает редкий период: ставки исторически высоки, а Банк России взял курс на их постепенное снижение. Для инвесторов это создаёт двойную возможность: зафиксировать высокий купон сейчас и дополнительно заработать на росте цены бумаги при снижении ставок.

На февраль 2026 года рынок предлагает следующие ориентиры:

• короткие ОФЗ со сроком до года — около 14,5% годовых;

• среднесрочные бумаги на 3-5 лет — около 14,7%;

• долгосрочные ОФЗ на 10 лет — около 14,9%.

Корпоративные облигации первого эшелона (крупнейшие банки и госкомпании) дают 16-16,5% годовых.

Аналитики ожидают среднюю ставку Банка России 14,3% и её снижение до 12-13% к концу 2026 года. В приоритете длинные ОФЗ и корпоративные облигации как главные бенефициары смягчения денежно-кредитной политики. Потенциал длинных ОФЗ в базовом сценарии оценивается в 24-26%.

Для стратегии регулярного купонного дохода наиболее интересны среднесрочные корпоративные бумаги с дюрацией 1-3 года: они дают высокий фиксированный купон, умеренный риск и не требуют глубоких знаний о динамике процентных ставок.

Накопленный купонный доход: что важно знать

Отдельная тема, которую часто упускают начинающие инвесторы, — накопленный купонный доход (НКД). Купон начисляется каждый день, но выплачивается в конкретную дату. Если вы купили облигацию в середине купонного периода, вы автоматически заплатили продавцу НКД — компенсацию за те дни, когда бумага принадлежала ему, а не вам. Когда наступит дата выплаты, вы получите купон целиком и тем самым возместите эту переплату.

Это работает и в обратную сторону: если продаёте облигацию до выплаты купона, покупатель заплатит вам НКД за дни, пока бумага была у вас. В итоге вы не теряете ни дня начисленного дохода. Облигация может быть продана в любой момент без потери накопленных процентов — это принципиальное отличие от банковского вклада с ограничениями досрочного снятия.

Налоги: сколько останется на руках

С 2021 года купонный доход по российским облигациям облагается НДФЛ в размере 13% (или 15% с суммы, превышающей 5 млн рублей в год). Брокер выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически, то есть отдельно ничего декларировать не нужно.

Важное исключение:

• индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) типа А даёт налоговый вычет на взносы до 400 000 рублей в год, что позволяет вернуть до 52 000 рублей.

• ИИС типа Б освобождает весь инвестиционный доход от налога.

При долгосрочной стратегии купонного дохода ИИС существенно повышает итоговую эффективность портфеля.

Стоит помнить, что купоны по облигациям, купленным через ИИС, зачисляются именно на ИИС, и вывести их без закрытия счёта (и потери вычетов) нельзя. Если нужен свободный доступ к купонным выплатам, используйте обычный брокерский счёт.

Как собрать портфель «вторая зарплата каждый месяц»

Алгоритм довольно прост:

1. Определите желаемый ежемесячный доход.

Допустим, вы хотите получать 20 000 рублей в месяц, или 240 000 рублей в год. С учётом НДФЛ 13% ориентируйтесь на купонный поток до налогов около 276 000 рублей в год.

2. Рассчитайте необходимый капитал.

При средней купонной доходности 15% вам понадобится капитал около 1 840 000 рублей (276 000 / 0,15). Это грубый расчёт — реальная цифра зависит от конкретных бумаг и текущих цен.

3. Распределите бумаги по датам выплат.

Подберите 3-4 облигации, купонные даты которых равномерно распределены по году. Например: одна платит в январе, апреле, июле, октябре; другая — в феврале, мае, августе, ноябре; третья — в марте, июне, сентябре, декабре.

4. Соблюдайте кредитное качество.

При выборе корпоративных облигаций важно делать ставку на эмитентов с устойчивым бизнесом, прозрачной отчётностью и умеренной долговой нагрузкой, избегать новых имён. Бумаги с рейтингом не ниже A по национальной шкале — разумный минимум для консервативного инвестора.

5. Реинвестируйте или тратьте осознанно.

Если целью является наращивание капитала, реинвестируйте купоны в надежные новые бумаги – так вы сможете создать солидный инвестиционный портфель.

Риски, о которых нельзя молчать

Купонный доход не равен безрисковому доходу. Три главные угрозы:

1. Кредитный риск — эмитент может допустить дефолт и не выплатить ни купон, ни номинал. Кредитный риск корпоративных облигаций включает расширение спредов и риск ухудшения финансовых метрик эмитентов. Диверсификация по 5-10 эмитентам снижает этот риск до приемлемого уровня.

2. Процентный риск — при росте ставок рыночная цена облигации падает. Если вам нужно продать бумагу до погашения, вы можете получить меньше, чем заплатили. Держание до погашения этот риск полностью устраняет.

3. Инфляционный риск — реальная покупательная способность купонов снижается при высокой инфляции. Для защиты существуют ОФЗ-ИН — облигации с номиналом, индексируемым на инфляцию.

Выводы

Купонный доход — один из немногих финансовых инструментов, который действительно позволяет получать деньги по расписанию, как зарплату. Облигации могут стать источником постоянного пассивного дохода, а если выбирать их с умом и осторожностью, то риск потерь минимален.

В 2026 году для этого складываются редко благоприятные условия: высокие купоны при начинающемся цикле снижения ставок дают возможность зафиксировать двузначную доходность на годы вперёд. Те, кто начнёт строить такой портфель сейчас, через несколько лет будут получать купоны по ставкам, которые рынок уже не предлагает.