Что такое ETF и как это работает: Полный гид для начинающих инвесторов 2026

Что такое ETF и зачем они нужны инвестору?

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который позволяет инвестировать одновременно в десятки или сотни активов, купив всего одну ценную бумагу.

Представьте, что вы хотите инвестировать в акции крупнейших американских компаний — Apple, Microsoft, Amazon, Google и ещё 496 других компаний из индекса S&P 500. Покупка акций каждой компании отдельно потребует огромных средств и времени. ETF решает эту проблему: вы покупаете один пай фонда и автоматически получаете долю во всех 500 компаниях.

Например, в 2025 году в США число ETF превысило количество отдельных акций на бирже. На ETF приходится примерно четверть всех инвестиционных инструментов в США, хотя десять лет назад этот показатель был на уровне всего 9%. Только за первую половину 2025 года на рынок вышло 469 новых ETF — это на 50% больше, чем годом ранее.

Как работает ETF: механизм простыми словами

Управляющая компания создаёт фонд, собирает в него активы по определённой стратегии, выпускает паи и продаёт их инвесторам на бирже как обычные акции.

Механизм работы ETF включает несколько ключевых участников:

1. Управляющая компания (УК) отвечает за стратегию и состав портфеля. Она решает, какие активы покупать в соответствии с целью фонда.

2. Депозитарий хранит и учитывает все активы фонда, обеспечивая их безопасность.

3. Маркетмейкеры поддерживают ликвидность — они постоянно выставляют заявки на покупку и продажу паев, чтобы инвесторы могли совершать сделки в любой момент.

4. Администратор ведёт все расчёты и отчётность фонда.

Принцип работы ETF заключается в том, что фонд покупает базовые активы (акции, облигации, сырьё), а инвестор покупает долю в фонде через биржу. При этом цена пая максимально точно отражает стоимость активов внутри фонда благодаря специальному механизму создания и погашения паёв.

Пример работы на практике: Допустим, ETF на индекс Московской биржи содержит акции 50 крупнейших российских компаний. Если стоимость всех активов в фонде составляет 1 миллион рублей, а выпущено 10 000 паёв, то стоимость одного пая будет примерно 100 рублей. Когда растут акции компаний в портфеле фонда, растёт и цена пая.

В чём разница между ETF и БПИФ

ETF — это зарубежные фонды, а БПИФ (биржевые паевые инвестиционные фонды) — их российские аналоги, работающие в рамках Федерального закона «Об инвестиционных фондах» №156-ФЗ.

Оба инструмента работают по одному принципу, но имеют несколько отличий. Для наглядности представим их в таблице ниже.

Российский рынок БПИФ по итогам первого полугодия 2025 года составил 319 млрд рублей только у одной управляющей компании, что показывает активный рост этого сегмента.

Важно для российских инвесторов: после введения санкций многие иностранные ETF стали недоступны для покупки российским гражданам. Поэтому БПИФ — это основной инструмент для инвестирования в диверсифицированные портфели на российском рынке.

Какие бывают типы ETF и БПИФ

Фонды классифицируются по типу активов (акции, облигации, товары), географии (российские, американские, глобальные) и стратегии (индексные, отраслевые, тематические).

По типу активов:

• Фонды акций инвестируют в акции компаний. Например, БПИФ, копирующий индекс Московской биржи, включает акции 50 крупнейших российских компаний.

• Облигационные фонды вкладывают средства в государственные и корпоративные облигации. Они менее рискованны, чем акционные.

В июне прошлого года количество частных инвесторов, вложивших сбережения в БПИФы денежного рынка, удвоилось и превысило 2 млн человек. А средний размер инвестиций составил 554 000 рублей.

• Товарные ETF дают доступ к инвестициям в золото, серебро, нефть и другие сырьевые активы. Общий объем сделок за 2025 год на рынке драгоценных металлов вырос более чем в три раза по сравнению с 2024 годом и превысил 3 трлн рублей.

• Криптовалютные ETF — новейший тип фондов. После запуска первых спотовых Bitcoin ETF в США в январе 2024 года крипторынок получил мощный приток капитала. В 2025 году появились ETF на Ethereum, Solana и другие криптовалюты.

По географии:

• Российские фонды (акции российских компаний)

• Американские (индекс S&P 500, NASDAQ)

• Европейские

• Азиатские

• Глобальные (мировой рынок)

По стратегии:

• Индексные фонды копируют состав какого-либо индекса. Это пассивная стратегия с минимальными комиссиями.

• Отраслевые фонды инвестируют в определённую отрасль: технологии, здравоохранение, энергетику.

• Тематические фонды следуют определённым трендам: искусственный интеллект, чистая энергия, робототехника.

Каковы преимущества инвестирования в ETF

Главные плюсы — диверсификация, низкий порог входа, прозрачность, низкие комиссии и простота управления. Далее о каждом подробнее.

Диверсификация рисков

Имущество ETF и БПИФ состоит из десятков и даже сотен ценных бумаг. Это значительно уменьшает риск потерь, так как убытки от снижения цены акций одной компании компенсируются ростом других бумаг в портфеле.

Низкий порог входа

Вместо покупки акций десятков компаний можно купить один пай фонда. Например, пай БПИФ может стоить от нескольких сотен рублей, при этом вы получаете диверсифицированный портфель.

Прозрачность

Состав портфеля раскрывается регулярно. Инвестор всегда знает, во что вложены его деньги.

Низкие комиссии

Пассивные ETF имеют комиссии от 0,5–0,75% годовых — это ниже, чем у активно управляемых фондов (0,6–1,14% годовых).

Ликвидность

ETF и БПИФ торгуются на бирже в течение всего торгового дня. Вы можете купить или продать паи в любой момент по рыночной цене.

Профессиональное управление

За активами следят профессиональные управляющие, которые ребалансируют портфель в соответствии со стратегией фонда.

Какие риски несут ETF и БПИФ?

Основные риски — рыночная волатильность, валютный риск, риск ликвидности отдельных фондов и риск ошибки слежения за индексом.

Рыночный риск

Стоимость пая растёт и падает вместе с активами внутри фонда. Если в портфеле акции технологических компаний, и весь сектор падает, то упадёт и стоимость пая.

Валютный риск

Для фондов с иностранными активами рублёвый результат зависит от курса валюты. При ослаблении рубля это может быть как плюсом, так и минусом.

Риск ликвидности

У крупных фондов с большим оборотом сделки исполняются легко. У небольших фондов ликвидность может быть низкой.

Комиссии и издержки

Хотя комиссии ETF ниже, чем у активных фондов, они всё равно снижают итоговую доходность.

Риск отклонения от индекса

Иногда фонд может отклоняться от индекса из-за комиссий, методов ребалансировки или других факторов.

Как выбрать подходящий ETF или БПИФ в 2026 году

Оцените цель инвестирования, изучите состав фонда, проверьте размер комиссии, объём активов и историческую доходность.

Критерии выбора:

1. Инвестиционная цель. Определите, какую задачу решаете: накопление капитала, защита от инфляции, получение дохода или диверсификация портфеля.

2. Тип активов. Для агрессивного роста — акционные фонды, для стабильности — облигационные или денежного рынка.

3. Размер комиссии. Комиссии БПИФ варьируются от 0,14% до 1%. Даже разница в 0,5% на длинной дистанции существенно влияет на итоговый результат.

4. Объём активов под управлением. Крупные фонды обычно более ликвидны и стабильны. Например, БПИФ «ВИМ — Ликвидность» (LQDT) имеет активы на сумму выше 500 млрд рублей.

5. Доходность. Изучите историческую доходность, но помните: прошлые результаты не гарантируют будущих.

На конкретном примере

Компания «Ренессанс Жизнь» предлагает программу долевого страхования жизни «Профессиональные инвестиции». Вы покупаете инвестиционный пай и получаете долю в фонде «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций», а также отслеживаете динамику роста ваших активов, которые инвестируются под руководством опытных управляющих.

Сколько можно заработать на ETF: реальные кейсы

Кейс 1: Фонды денежного рынка

В условиях высоких ставок Банка России (16-21% в 2025 году) фонды денежного рынка показали доходность 19–20% годовых — выше средней доходности по рынку.

Инвестор, вложивший 500 000 рублей в БПИФ в начале 2025 года с доходностью 18,84%, заработал бы около 94 200 рублей за год (минус комиссия 0,304% = примерно 1 520 рублей).

Кейс 2: Акционные фонды

В 2025 году отдельные российские акции показали впечатляющий рост:

• Акции ПИК выросли на 36%

• Акции «Полюса» — на 33,1%

• Акции «Мать и дитя» — на 23,84%

Однако инвестор в широкий индексный фонд получил бы более умеренную, но стабильную доходность с меньшими рисками.

Кейс 3: Золото и драгметаллы

Стоимость чистых активов БПИФ на драгметаллы выросла почти в два раза в 2025 году, достигнув 53,2 млрд рублей. Это связано с ростом цен на золото на мировых рынках.

Что говорят эксперты о перспективах ETF в 2026 году

Эксперты прогнозируют дальнейший рост популярности ETF, особенно фондов облигаций, международных акций и криптовалют.

Прогнозы от ведущих аналитиков:

Агентство Morningstar прогнозирует:

• Облигационные ETF продолжат отнимать долю рынка у взаимных фондов, добавив ещё 2 процентных пункта к текущим 29,6%.

• Денежные ETF (money market) превысят приток 100 млрд долларов на фоне высокой нестабильности рынка акций.

• Активные ETF получат значительный толчок благодаря одобрению SEC двойных структур акций.

Отдел инвестиционных исследований Bloomberg Intelligence в июне 2025 года повысил вероятность одобрения Solana ETF до 90%.

Российский рынок

В России эксперты ожидают продолжения роста фондов денежного рынка, пока ставка остаётся на высоком уровне. Снижение до 12-13% может сделать облигационные фонды более привлекательными.

Как начать инвестировать в ETF: пошаговая инструкция

1. Выберите брокера с доступом к Московской бирже.

2. Откройте брокерский счёт или ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) для получения налоговых льгот.

3. Переведите средства на брокерский счёт через приложение или личный кабинет.

4. Ознакомьтесь с каталогом БПИФ на сайте брокера.

5. Определите свою стратегию и выберите фонд, соответствующий вашим целям и уровню риска.

6. В торговом терминале найдите нужный тикер и купите паи по рыночной цене.

7. Регулярно отслеживайте состояние вашего портфеля, но избегайте частых эмоциональных решений.

Налогообложение ETF и БПИФ: что нужно знать

Прибыль от продажи паёв облагается НДФЛ 13% — для суммы до 2,4 млн рублей в год (или 15% для суммы больше 2,4 млн рублей). При владении паями более 3 лет действуют льготы.

Основные правила:

• Налог на доход — 13% или 15% с прибыли (разница между ценой покупки и продажи).

• Льгота за долгосрочное владение — если вы владели паями более 3 лет, вы не платите налог с дохода до 3 млн рублей за каждый год владения.

• ИИС типа А — налоговый вычет до 52 000 рублей в год (13% от взноса до 400 000 рублей).

• ИИС типа Б — освобождение от налога на весь доход при закрытии счёта через 3 года.

• Дивиденды в БПИФ обычно реинвестируются автоматически, поэтому налог с них не взимается до момента продажи паёв.

Выводы: стоит ли инвестировать в ETF в 2026 году

ETF и БПИФ — это действительно один из самых удобных инструментов для начинающих инвесторов. Они обеспечивают диверсификацию, прозрачность, низкие комиссии и простоту управления.

Когда ETF подходят вам:

✅ Вы хотите диверсифицировать портфель без больших усилий.
✅ У вас нет времени или опыта для анализа отдельных компаний.
✅ Вы планируете долгосрочное инвестирование (3-10 лет и больше).
✅ Вам важна ликвидность и возможность быстро продать активы.
✅ Вы ищете альтернативу банковским вкладам с потенциально более высокой доходностью.

Когда стоит быть осторожным:

⚠️ Рынок находится на исторических максимумах (высокая вероятность коррекции).
⚠️ Вам нужны гарантированные доходы (банковские вклады надёжнее).
⚠️ Вы не готовы к просадкам 10-30% в краткосрочной перспективе.
⚠️ Ваш инвестиционный горизонт менее 1 года.

По мнению экспертов, ETF и БПИФ продолжают набирать популярность как среди начинающих, так и среди опытных инвесторов. В 2026 году этот тренд, скорее всего, сохранится благодаря упрощению регулирования, появлению новых типов фондов и росту финансовой грамотности населения.

Главное правило: инвестируйте только те средства, которые вы готовы не трогать несколько лет, и всегда соблюдайте баланс между доходностью и риском в своём портфеле.

Информация носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом.