Стоит ли покупать юань в 2024 году?

В 2024 году юань стал новой «звездой» российского валютного рынка. После введений санкций против Мосбиржы прямая покупка традиционных долларов и евро усложнилась, а дружественная китайская валюта остаётся полностью легальной для всех участников сделки. Однако сегодня мы слышим всё больше тревожных звоночков со стороны Поднебесной – разбираемся, чего ждать от юаня в ближайше перспективе и стоит ли вкладывать в эту экзотичную для отечественного покупателя валюту. 

Основные факторы, влияющие на курс юаня

Среди того, что влияет на юань которых можно выделить три ключевые группы: экономика, внутренняя политика и международные финансовые отношения.

Экономическое состояние Китая:

• Замедление роста ВВП: в 2023 году ВВП Китая увеличился лишь на 5,2%, что ниже запланированного уровня в 5,5%. Замедление связано с кризисом в строительном секторе, падением внутреннего спроса и растущей долговой нагрузкой. Если тенденция продолжится, это может оказать давление на юань, особенно учитывая, что в 2024 году прогнозируется дальнейшее снижение темпов роста до 4,0%.
• Рост долговой нагрузки: совокупный долг Китая, включая корпоративный и государственный, достиг 290% от ВВП в 2023 году. Проблемы с выплатами по долгам могут ограничить возможности дальнейшего экономического роста и увеличить риск финансовой нестабильности, что, в свою очередь, ослабит юань.
• Снижение процентной ставки: в январе 2024 года Народный банк Китая снизил пятилетнюю ключевую ставку с 4,2% до 3,95% с целью стимулирования кредитования и поддержания экономической активности. Это решение может ослабить юань в краткосрочной перспективе, но закладывает основу для будущего восстановления экономики, особенно если инфляция останется под контролем.

Политические факторы:

• Торговое противостояние с США: В случае победы Дональда Трампа на президентских выборах в США в 2024 году, ожидается усиление торгового давления на Китай. Введение дополнительных санкций и тарифов может ослабить китайскую экономику и оказать негативное влияние на курс юаня. Уже сейчас торговый дефицит США с Китаем превысил $400 млрд, что служит дополнительным мотиватором для жесткой политики в отношении Поднебесной.
• Стимулирование экономики: китайские власти могут прибегнуть к девальвации юаня для поддержки экспорта, особенно если торговые напряженности с США усилятся. В 2022 году экспортные поступления Китая составили более 18% от ВВП, и поддержка этого сектора является приоритетной задачей.

Международные отношения:

• Рост влияния юаня в международных расчетах: в начале 2024 года доля юаня в расчетах за российский экспорт достигла 40,8%, а в расчетах за импорт — 38%. Это указывает на растущее влияние юаня в международной торговле. В дополнение, китайский юань уже входит в корзину SDR (Special Drawing Rights) Международного валютного фонда с долей 10,92%, что поддерживает его статус на мировом уровне.
• Снижение зависимости от доллара: Китай активно развивает стратегию дедолларизации, увеличивая объемы торговых операций в национальной валюте с такими странами, как Бразилия, Саудовская Аравия и Индия. Это способствует укреплению юаня и снижает его зависимость от колебаний курса доллара.

Ситуация на российском валютном рынке

На фоне западных санкций юань быстро завоевал позиции одной из основных валют на российском рынке. Разберём основные тенденции и риски, связанные с этим.

Увеличение объемов торгов юанем:

• В первой половине 2024 года объем торгов юанем на Московской бирже достиг 18,3 трлн рублей, что в 6,5 раза превышает показатели аналогичного периода 2022 года. Этот рост связан не только с уходом западных валют, но и увеличением потребности российских компаний в расчетах с Китаем.
• Доля юаня на валютных торгах Московской биржи превысила 50% в январе 2024 года, тогда как доля доллара сократилась до 30%, а евро — до 15%. Юань становится доминирующей валютой, особенно в условиях санкций против доллара и евро.

Аномалии в курсе юаня:

• В августе 2024 года курс юаня на биржевом рынке составил 12,01 рубля, тогда как на внебиржевом рынке он достигал 12,47 рубля. Эти расхождения связаны с ограничениями на арбитражные операции и закрытостью российского рынка от международных финансовых потоков. В таких условиях риск для инвесторов возрастает, так как курс юаня на российском рынке может не отражать его реальной стоимости на глобальных рынках.

Риски для инвесторов:

• Ограничения на вывод средств: некоторые брокеры начали вводить ограничения на вывод юаня со счетов клиентов, что связано с проблемами в расчетах между участниками биржевых торгов. Время на завершение сделок увеличилось с одного рабочего дня до трех, что создает дополнительную неопределенность для инвесторов.
• Потенциальное прекращение торгов: в условиях дальнейшего усиления санкций существует вероятность прекращения торгов юанем на Московской бирже. Это вынудит инвесторов искать альтернативные каналы для проведения операций с юанем, что может привести к увеличению транзакционных издержек.

Прогноз курса юаня к рублю на 2024 год

Курс юаня к рублю в 2024 году будет определяться различными экономическими и политическими факторами. Какие есть основные сценарии событий?

Консервативный сценарий:

• При сохранении текущих экономических и политических условий курс юаня может остаться в диапазоне 12–13 рублей за юань. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России, направленная на поддержание стабильности рубля, предотвратит резкие колебания курса.

Умеренный рост:

• Если российский импорт начнет восстанавливаться, а спрос на юань увеличится, курс может достигнуть 13,5 рублей за юань к концу 2024 года. Это будет также зависеть от действий Народного банка Китая по поддержке национальной экономики и стабильности юаня. Ожидается, что рост промышленного производства в России составит 1,8%, что может стимулировать спрос на импортные товары и, следовательно, на юань.

Агрессивный сценарий:

• В случае значительного ослабления рубля или девальвации юаня для поддержки экспорта, курс юаня может превысить 13,5 рублей. Такое развитие событий возможно при ухудшении внешнеэкономических условий, снижении цен на нефть до уровня $60 за баррель или других негативных факторов, влияющих на российскую экономику.

Сравнение юаня с долларом и евро

При выборе валюты для инвестиций в 2024 году важно учитывать следующие аспекты.

Юань:

• Преимущества: юань — валюта Китая, который поддерживает дружеские отношения с Россией. Это снижает риски, связанные с возможными санкциями и блокировками, что делает юань более доступным для российских инвесторов. В начале 2024 года объем расчетов в юанях между Россией и Китаем вырос на 28% по сравнению с 2023 годом.
• Недостатки: юань остается ограниченно конвертируемой валютой, что делает сложным его обмен на другие валюты и ограничивает его использование за пределами Китая и стран, активно с ним сотрудничающих. Кроме того, волатильность курса юаня на российском рынке может достигать 0,5% в течение одного торгового дня, что увеличивает риски для инвесторов.

Доллар и евро:

• Преимущества: доллар и евро остаются основными резервными валютами мира, которые широко используются в международных расчетах. Они обладают высокой ликвидностью и стабильностью, что делает их привлекательными для консервативных инвесторов. В 2023 году на долю доллара приходилось 58,9% всех мировых резервов, а на евро — 20,5%.
• Недостатки: в России операции с долларом и евро подвержены санкционным рискам, что может ограничить возможности их использования и хранения. В условиях санкций российским инвесторам приходится искать альтернативы, одной из которых является юань.

Для защиты своих сбережений и достижения финансовых целей инвесторам стоит рассмотреть и другие инструменты. Накопительное страхование жизни (НСЖ) позволяет не только сохранить капитал, но и приумножить его, независимо от колебаний валютных курсов. Например, наша программа «Процент Плюс» приносит до 19.4% годового дохода, который не связан с санкционными рисками, волатильностью, мировыми потрясениями и другими рисками, с которыми неизбежно связаны современные инвестиции в юань. Наши полисы защищают ваши деньги от раздела имущества при разводе, а доход гарантируется договором. Оформить программу можно полностью онлайн. 

Риски, связанные с покупкой юаня

Инвестиции в юань в 2024 году сопровождаются определенными рисками, которые можно разделить на три категории.

Политические риски:

• Усиление санкций: возможное ужесточение санкций со стороны США и ЕС в отношении России или Китая может оказать давление на юань. Например, введение новых ограничений на финансовые операции с китайскими банками может затруднить использование юаня на международном уровне. В 2023 году объем санкционных ограничений против Китая увеличился на 15% по сравнению с 2022 годом.
• Экономическое противостояние между США и Китаем: вслучае усиления торгового конфликта между США и Китаем курс юаня может существенно ослабнуть. Возможная девальвация юаня на 5-7% для поддержки экспорта создаст дополнительные риски для инвесторов.

Рыночные риски:

• Различие в курсах на рынках: на российском рынке курс юаня может отличаться от мирового на 3-4% из-за ограничений на арбитражные операции. Эти различия делают курс юаня менее предсказуемым и увеличивают риски для инвесторов.
• Прекращение биржевых торгов: в случае дальнейшего ухудшения отношений между Россией и Китаем или усиления санкционного давления на Московскую биржу биржевые торги юанем могут быть прекращены. Это создаст значительные трудности для инвесторов, которые используют юань в своих расчетах и инвестициях.

Экономические риски:

• Замедление роста китайской экономики: в 2024 году китайская экономика столкнулась с проблемами, такими как снижение темпов роста ВВП и увеличение долговой нагрузки. В случае продолжения этих тенденций в 2026 году, это может негативно сказаться на курсе юаня.
• Давление на юань со стороны Народного банка Китая: Китай может пойти на девальвацию своей валюты, чтобы поддержать экспорт. В 2023 году доля экспорта в ВВП Китая составила 18,5%, и любая девальвация юаня окажет значительное влияние на его курс.

Стратегии покупки юаня в 2024 году

Для инвесторов, рассматривающих возможность покупки юаня в 2024 году, можно выделить несколько стратегий.

Инвестиции в юаневые облигации:

• Юаневые облигации российских компаний: Крупные российские компании, такие как «Русал», «Полюс», «Роснефть» и «Норникель», выпустили облигации, номинированные в юанях. Доходность по таким облигациям может достигать 6,5% годовых, что делает их привлекательным инструментом для долгосрочных инвестиций. Например, в 2023 году объем выпущенных юаневых облигаций составил 120 млрд рублей, что на 25% больше, чем в 2022 году.
• Риски, связанные с облигациями: Несмотря на высокую доходность, юаневые облигации связаны с валютными и санкционными рисками. Инвесторы должны учитывать возможные ограничения на операции с этими облигациями, а также возможное ослабление курса юаня.

Открытие вкладов в юанях:

• Банковские вклады в юанях: Российские банки предлагают вклады в юанях со ставкой до 6% годовых. Такие вклады могут быть интересны для тех, кто хочет сохранить свои сбережения в стабильной иностранной валюте и получить дополнительный доход. В 2023 году общий объем вкладов в юанях в российских банках увеличился на 18%.
• Доходность и риски: Ставки по юаневым вкладам выше, чем по долларовым (3–4% годовых), но ниже рублевых (16–18% годовых). Инвесторы должны учитывать возможные колебания курса юаня и валютные риски, которые могут снизить доходность таких вкладов.



Заключение

Покупка юаня в 2024 году может быть оправданной стратегией для инвесторов, ищущих альтернативы западным валютам в условиях санкций и ограничений. Однако это требует тщательного анализа текущей экономической ситуации, оценки рисков и выбора подходящей инвестиционной стратегии. Юань может стать важной частью диверсифицированного портфеля, но инвесторы должны быть готовы к возможным колебаниям курса и учитывать все связанные с этим риски. В то же время, накопительное страхование жизни предлагает уникальные преимущества, такие как стабильный доход и защита капитала, что делает его важным элементом любого инвестиционного портфеля, особенно в условиях глобальной неопределенности.